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证券基金行业最新风险预警丨第37期

文章来源:本站原创 发布时间:2021-08-25

  ✤ 2021年8月9日至8月23日,上交所异常交易监管共129起,深交所异常交易监管共165起,本年共发生4192起证券异常交易行为。

  ✤截至2021年8月23日,各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出200张罚单,其中证券经营机构罚单117张。

  【点评】据华锐金融科技研究所统计,2021年以来已有17家证券公司因内控和合规管理问题被证监会采取行政监管措施,对行业合规发展带来较大风险。《证券公司监督管理条例》规定证券公司应当按照审慎经营的原则,建立健全风险管理与内部控制制度,防范和控制风险。内控合规是证券公司业务有序经营的前提和保证,因此各证券公司应积极开展公司内部的合规自查,明确合规管理人员职责和资质,提高内部处罚力度,从而避免内控合规问题给公司声誉和经营带来严重影响。

  【点评】自2020年10月起,中证协会同上交所已针对网下投资者报价违规问题开展3轮现场检查,1轮监管约谈,涉及机构数量近40家,就报价过程中存在违规行为的主体共采取监管措施11次,发送监管工作函近20份。检查发现,部分机构投资者在参与科创板新股网下询价过程中,主要存在内控制度不完善、定价决策机制不规范、报价依据不充分、工作底稿未妥善保存等不同程度的问题。证券基金经营机构需完善内部管控机制,规范参与新股发行承销活动,切实维护市场化发行定价秩序,避免由于网下违规询价而使公司面临巨大的风险和损失。

  【点评】从今年的情况来看,出现基金经理加速离职现象的原因有以下两点,一是2021年以来的市场波动较大,基金经理的业绩考核出现严重分化,二是中小基金公司因缺乏品牌和渠道优势发展缓慢,使得对基金经理的激励不足。对此,www.744488.com,基金公司应加大以下三个措施,提升人才团队稳定性:一是稳定核心管理层人员结构,保证公司发展战略具备持续性;二是加大基金经理的内部培养力度,让公司投研文化和基金经理个人理念实现有机融合;三是摒弃当期激励思维,建立起一套可以“跨期调节”的人才激励机制,并让基金经理充分享受到机制红利。

  【政策影响】证监会在此次召开的年中监管工作会议对上半年的监管工作和资本市场情况进行了总结,并强调资本市场改革发展所遵循的“五个必须”。此外,证监会明确坚持“建制度、不干预、零容忍”原则,部署下半年的五项重点监管工作。其中对于证券经营机构的监管工作,证监会再次强调进一步厘清中介机构责任、健全防范廉政风险的制度机制等工作,为全市场注册制改革打牢坚实基础。同时,进一步加大中介机构的核查责任,对财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等违法违规行为全面深入贯彻“零容忍”方针。预计下半年,证监会将在信息披露制度建设、压实中介机构责任等方面进一步发力。

  【政策影响】资本市场上的纠纷多元化解决机制的建设在过去五年间取得显著进展,从2016年最高法和证监会协调联动启动证券期货纠纷多元化解机制试点工作,到2018年全面推进意见的实施,我国依法公正高效地多元化解证券期货纠纷体系正在逐渐形成。此次院会两办出台的“总对总”证券期货纠纷在线诉调对接机制,以依法公正、高效便民、调解自愿为原则,力争依法及时高效化解大量证券期货纠纷,从操作层面进一步落实了高效便民开展相关调解工作的要求,推动投资者保护工作迈上新台阶。

  沪深两所分别就修订科创板和创业板股票发行与承销相关业务规则向社会公开征求意见

  【政策影响】沪深两所针对实践中出现的部分网下投资者重策略轻研究、为博入围“抱团报价”、干扰发行秩序等新情况新问题,对现行的科创板和创业板股票发行与承销相关业务规则进行修订。主要修订内容有三方面:一是调整最高报价剔除比例;二是取消新股发行定价与申购安排、投资风险特别公告次数挂钩的要求;三是强化报价行为监管。修订后的业务规则有助于优化发行承销机制,提升发行定价市场化水平,强化发行承销过程监管,督促买卖双方认真履职尽责,更好发挥要素资源优化配置功能。

  【政策影响】沪深两所立足问题导向,针对契约关系约定不清、投保制度供给不足、条款可操作性不够、信息披露精准性不强等问题,结合公司债券违约风险处置实践,制定了公司债券投资者权益保护参考文本。《参考文本》和《投资指南》遵循市场化、法治化原则,进一步规范特殊发行条款、增信机制、投资者保护条款、违约事项及纠纷解决机制四个方面内容,明确适用范畴,理顺处理程序,厘清发行人、担保人、受托管理人及投资者权利义务边界,进一步完善多举措、全方位的投资者保护体系,有助于夯实投资者权益保护的制度基础,完善资本市场基础制度建设,提升募集说明书质量,促进债券市场高质量发展。

  【主要内容】8月10日,香港证券及期货事务监察委员会就有关为香港证券市场引入投资者识别码制度及场外证券交易汇报规定的建议,发表咨询总结。在投资者识别码制度下,持牌法团及注册机构须向香港联合交易所有限公司提交在联交所发出证券交易指令的客户的名称及身份证明文件资料。

  【主要内容】8月17日,美国证券委员会主席Gary Gensler在Twitter上表示,他已要求SEC人员停止处理中国企业通过空壳公司在美国IPO的注册。Gary Gensler还指出,期望中资企业赴美上市时披露更多详细信息,以保障美国投资者。

  【主要内容】美国两党新兴技术核心小组主席、州众议员Napoleon Nelson公布了一项区块链立法方案,旨在促进宾夕法尼亚州这一新兴行业负责任、审慎的扩张。Nelson的两项提案——H.B.1370和H.R.121——将允许宾夕法尼亚州的企业以可控的方式开发基于区块链的产品,同时探索监管环境以预测未来的增长。

  【主要内容】8月11日,美国参议院以69票对30票通过了其两党基础设施法案,其中包含原始版本的加密税收条款。

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